Å skaffe et mål med kontanter på målets balanse

Å skaffe en bedrift med kontanter fra et annet selskaps balanse kan virke som et nytt konsept, men det er faktisk en vanlig investeringsstrategi kalt leveraged buyout som kan brukes til kjøp av store eller små private selskaper. I en leveranseinnkjøpt buyout eller LBO bruker det overtagende firmaet eller enheten kontant og andre svært likvide verdipapirer på målets balanse for å betale gjelden fra oppkjøpet. Dette er en grunn til at selskaper liker å holde kontanter og andre omsatte verdipapirer lavt som rapportert i balansen. Ironisk nok, for å skaffe et selskap med egne penger, må målet ha en sterk balanse og et stabilt resultat av suksess.

Lav gjeldsnivå

For en LBO å jobbe, må målfirmaet ha visse egenskaper. Først må gjeldsbelastningen være relativt lav. Etter at målet er anskaffet, vil gjelden til målet og overtakeren bli kombinert; Det vil si at gjelden som er opphøyd for å overta selskapet, legges til målgruppenes gjeld. Banker og andre finansielle formidlere er ikke villige til å gi lån til selskaper med høy gjeldsbelastning, fordi de blir de siste som skal betales. Som et resultat vil bankene kreve lave gjeldsnivåer før de godkjenner et lån, selv med lavverdig gjeld.

Stabile kontantstrømmer

En annen viktig egenskap for målvirksomheter er en lang historie med stabile - og fortrinnsvis voksende - kontantstrømmer. Logikken her er at målselskapets kontantstrøm vil bli brukt til å betale ned lånet. Den overtagende enheten må overbevise långivere om å låne penger basert på stabile kontantstrømmer som kommer fra målfirmaet. Uten stabile kontantstrømmer kan det overtagende selskapet ikke være i stand til å betale tilbake lånet og lånet vil være ubetalt.

Sikkerhetsstillelse

I tillegg til kontanter har målvirksomheter ofte store mengder anleggsmidler, for eksempel utstyr, eiendommer eller andre gjenstander som kan brukes som sikkerhet. Det er ikke uvanlig for varebeholdninger og fordringer - innkommende kredittbetalinger - som også skal brukes som sikkerhet. Jo mer sikkerheten målet har, desto bedre avtale vil overtakeren få fra långiveren.

Old Management Team

Ervervende selskaper leter også etter målfirmaer med et gammelt eller stillestående ledergruppe, som ofte gjelder for modne eller familieeide selskaper. I slike tilfeller kan investeringer i teknologi og andre operasjonelle endringer i stor grad forbedre ressurseffektiviteten til firmaet, noe som kan skape flere kontantstrømmer.