Slik tar du hensyn til renteswaps

I slutten av 2007 begynte økonomer og finansforfattere å skrive om rollen som "credit default swaps" i sammenbruddet da USAs subprime boligmarkedet begynte å gå raskt sydover, noe som førte til den nest største økonomiske sammenbruddet i amerikansk historie. Etter hvert som det forverret, økte medieavregningene forkortet "credit default swaps" til "swaps." Hvordan swaps ble implisert, ble sjelden forklart, men leserne ble igjen med det generelle inntrykk at bytteavtaler var ekstremt risikable - bare totalt dårlig.

Ironisk nok, mens mange økonomiske begreper er kompliserte, er ikke swaps. Rentebytteavtaler er spesielt enkle, ikke mer enn hva uttrykket sier: bytte eller bytte av en rente for anothe_r. I en ytterligere ironi, selv om foreningen av kreditt default swaps med Great Recession har gitt swaps, generelt, et dårlig rykte, er det av de underliggende formålene med rentebytteavtaler å redusere eller kontrollere risiko .

Hva er en renteveksling?

En renteswapp beholder hovedbeløpet på et lån, men bytter ofte rentetypen med et annet lån i samme beløp med en annen rentetype. Hovedbeløpet forblir det samme, men et fastrentelån blir da en variabel rente eller et lån med variabel rente blir et fastrentelån.

Både i praksis og i henhold til allment aksepterte amerikanske regnskapsprinsipper (GAAP) er renteswapper derivater. I stedet for at de to partene faktisk utveksler de to lånene, inngår de en avtale som utveksler de to forpliktelsene. En part blir ansvarlig for strømmen av rentebetalinger på fastrentelånet. den andre tar ansvar for rentebetalinger på lån med variabel rente. Vilkårene for en bestemt renteswap er tilpasset med de to partene, og handles Over the Counter (OTC), noe som betyr at bytte utføres uten en mellomhandel. Oftest er de to partene i en rentebytte en bank og et privat selskap eller selskap.

Grunner til en renteswap

Det er mange grunner til en rentebytteavtale, inkludert porteføljestyring, risikostyring, rentesikring, renteavkastning på obligasjoner og spekulasjoner. Noen mulige scenarier er:

• Din bedrift er ikke i stand til å sikre et fastrentetilpasningslån. I stedet tar du ut et $ 1.000.000 lån med en variabel 4, 25 prosent årlig rente. Du anslår at dine forventede fremtidige kontantstrømmer gir deg nok likviditet til å betale låneinteressen selv om satsen øker til 6 prosent. Hvis det skulle stige ytterligere, kan du imidlertid ha et kontantstrømproblem. For å beskytte deg selv mot dette, bytter du lån med variabel rente for et fastrentelån.

• Banken din håndterer risiko ved å låne ut både fastrente og variabel rente. Bank aktuarene fastslår at den mest variable mengden av risiko og belønning oppstår når de totale lånebeløpene for hver type er omtrent like, men den siste utlånsaktiviteten har resultert i et overskudd av fastrentelån. For å rette opp ubalansen, innfører banken rentebytteavtaler med selskaper som foretrekker et fastrentelån.